【集萃網(wǎng)觀察】
冰雪產(chǎn)業(yè)潛力大，冬奧會召開點(diǎn)燃熱情。北京冬奧會如火如荼地進(jìn)行中，截至2月16日我國在本屆冬奧會上已經(jīng)獲得6金4銀2銅的好成績，除了賽場上的運(yùn)動員，普通民眾的冰雪運(yùn)動熱情也被冬奧會點(diǎn)燃。中國旅游研究院發(fā)布的《中國冰雪旅游發(fā)展報告（2022）》數(shù)據(jù)顯示，全國冰雪休閑旅游人數(shù)從2016-2017冰雪季的1.7億人次增加2020-2021冰雪季的2.54億人次，預(yù)計2021-2022冰雪季我國冰雪休閑旅游人數(shù)將達(dá)到3.05億人次，冰雪休閑旅游收入有望達(dá)到3233億元，我國正在從冰雪旅游體驗階段進(jìn)入冰雪旅游剛性生活需求階段。
近期滑雪服和滑雪裝備動銷良好，冰雪熱情有望持續(xù)，看好相關(guān)公司業(yè)績。雖然疫情反復(fù)，但滑雪運(yùn)動銷售近兩年仍然保持積極增長。魔鏡數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)前夕的1月份天貓平臺滑雪裝備銷售額達(dá)1.88億元，同比增66%，滑雪服的銷售額達(dá)1.27億元，同比增55%。淘系數(shù)據(jù)顯示，冬奧會開幕式至今（2月4號-2月15號），Lululemon官方旗艦店銷售額增速達(dá)174%，顯示了開幕式良好種草效應(yīng)，奧組委贊助商安踏官方旗艦店增速44%，在高基數(shù)之下增速優(yōu)異。 圍繞冬奧會項目的冰雪鞋服，安踏體育作為長期與奧組委合作的品牌方，收益最為確定。安踏體育的冰雪運(yùn)動邏輯：1）奧運(yùn)提升品牌影響力。22年北京冬奧會相較于21年的夏季奧運(yùn)會，對安踏品牌影響力的提升是更為明顯的。2）產(chǎn)品專業(yè)性提升和ASP顯著提升，安踏品牌應(yīng)奧運(yùn)需求推出“熾熱科技”等新技術(shù)，未來產(chǎn)品專業(yè)性的提升和價格帶將進(jìn)一步上移。3）從品牌矩陣看，除了安踏主品牌，安踏集團(tuán)擁有Descente、始祖鳥、Salomon 等高端戶外品牌，有望受益于國內(nèi)冰雪運(yùn)動熱情的持續(xù)。根據(jù)淘數(shù)據(jù)以及渠道反饋，安踏自2022年開年尤其是冬奧會開幕式以來的動銷良好，折扣和庫存均處在健康狀態(tài)，結(jié)合前三季度訂貨會情況，我們認(rèn)為全年完成18%-25%收入增速較為確定。 冰雪運(yùn)動鞋服供應(yīng)鏈有望收益。受益于冰雪運(yùn)動鞋服需求的擴(kuò)大，上游紡織及鞋服代工企業(yè)，有望實(shí)現(xiàn)訂單和業(yè)績的增長。其中：臺華新材(15.040,0.11, 0.74%)是滑雪服、沖鋒衣等戶外服裝面料提供商，公司在錦綸66、再生錦綸優(yōu)勢明顯，有望受益于錦綸66取代錦綸6的發(fā)展趨勢。公司近年來通過錦綸長絲+面料垂直一體化布局，得到了下游品牌客戶的認(rèn)可，有望持續(xù)擴(kuò)大在優(yōu)質(zhì)品牌客戶的采購份額。盛泰集團(tuán)(11.730, 0.27, 2.36%)是國內(nèi)外中高端服裝品牌的代工企業(yè)，面料、成衣垂直一體化布局優(yōu)勢明顯，客戶方面前五大客戶占比超50%，安踏公司旗下Fila是公司的第四大客戶，訂單增速良好。我們認(rèn)為安踏的其他品牌也有望成為公司優(yōu)質(zhì)客戶。華利集團(tuán)(83.620, 1.08, 1.31%)和申洲國際作為運(yùn)動鞋服的優(yōu)質(zhì)代表，下游客戶銷售良好，且得到新興運(yùn)動品牌認(rèn)可，提供了后續(xù)訂單保證。申洲國際進(jìn)入Lululemon供應(yīng)體系，21Q4開始接訂單、排生產(chǎn)；華利集團(tuán)得到On-Running的高度認(rèn)可，22年有望貢獻(xiàn)一定訂單收入。 來源：市場資訊
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