紡織服裝板塊7月16日盤中發(fā)力走高,截至發(fā)稿,聚杰微纖、聯(lián)發(fā)股份漲停,南山智尚漲逾6%,開潤股份、萬里馬漲超4%。
中信證券表示,預(yù)計2025年二季度鞋服消費整體穩(wěn)健增長,其中各主要國產(chǎn)運動品牌二季度流水端有望實現(xiàn)個位數(shù)正增長?紤]宏觀消費預(yù)期正處于逐步修復(fù)路徑中,預(yù)計品牌服飾整體將延續(xù)企穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢,建議跟蹤各品牌銷售及指引達成情況。同時,受益運動習(xí)慣及消費場景變化,戶外、小眾細分運動品牌等部分高景氣細分賽道料將持續(xù)引領(lǐng)增長;紡織制造板塊中,近期關(guān)稅方案的一系列進展釋放積極信號,有望改善市場對后續(xù)關(guān)稅不確定性的顧慮,且預(yù)計后續(xù)關(guān)稅稅率難以回到極端水平。
從更長期視角看,亞洲作為紡服主要出口地,難以被替代,頭部代工廠在越南本地供應(yīng)鏈布局、產(chǎn)能與利潤率上具備更強的抗風(fēng)險能力。若后續(xù)品牌與代工廠進行關(guān)稅分攤,有望采取“以量換價”方案,看好頭部代工廠和原材料公司長期經(jīng)營韌性。